Écrit par Dhara Ransinghe
LONDRES (Reuters) – Un calme précaire est descendu sur les marchés mondiaux mercredi alors que les régulateurs et les responsables financiers s’efforçaient d’atténuer la contagion des craintes de l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB).
Mais au cours d’une semaine qui a vu les actions bancaires dans le monde – l’indice S&P 500 des banques régionales chuter de 18 % – l’humeur est restée fragile.
La Banque centrale européenne penche toujours pour une hausse des taux d’un demi-point de pourcentage jeudi, malgré les turbulences dans le secteur bancaire en raison d’une inflation élevée, a déclaré à Reuters une source proche de son conseil des gouverneurs.
Un rappel que les principales banques centrales sont en mode de hausse des taux a poussé les rendements des obligations d’État à la hausse, tandis que l’attention s’est tournée vers le budget du ministre britannique des Finances Jeremy Hunt.
“Il y a de nombreux éléments pour une reprise du sentiment, mais seul le temps dira si elle est durable”, a déclaré Antoine Bovet, stratège taux senior chez ING.
Les actions européennes ont glissé de 0,9 % en début de séance, mais ont atteint leur plus bas niveau en trois mois lundi alors que les marchés mondiaux vacillaient après la chute de SVB la semaine dernière.
Les actions asiatiques ont augmenté, suivant le rallye de soulagement de mardi à Wall Street après que les données sur l’inflation américaine n’aient donné aucune mauvaise surprise, renforçant l’espoir que la Réserve fédérale pourrait opter pour une légère hausse des taux lors de sa réunion la semaine prochaine.
L’indice MSCI le plus large des actions Asie-Pacifique hors Japon a augmenté de 0,9%, après avoir chuté de 1,7% mardi. L’indice Nikkei du Japon est resté stable tandis qu’un indice des banques japonaises, qui a chuté de 8 % cette semaine, a bondi de plus de 3 %.
Les contrats à terme sur actions américaines étaient pour la plupart négatifs, suggérant un démarrage en douceur pour Wall Street.
Les actions bancaires américaines battues ont repris du terrain mardi, aidées par la nouvelle selon laquelle les géants du capital-investissement et du rachat cherchent à récupérer certains des actifs de SVB. Cela a fait espérer aux investisseurs que les efforts visant à renforcer la confiance pourraient éviter une crise financière plus large.
Retour à la banque centrale
Les données de mardi ont montré que les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,4 %, soit une augmentation de 6 % sur l’année, conformément aux attentes des analystes. On craignait que les données plus fortes que prévu ne conduisent la Fed à des hausses de taille jumbo pour lutter contre l’inflation.
Depuis la semaine dernière, les marchés se préparaient à un important rebond de la hausse des taux d’intérêt de la Fed, mais la forte baisse de SVB a modifié ces attentes, évaluant une probabilité de 80 % d’une hausse de 25 points de base la semaine prochaine.
Les données qui ont montré que l’activité économique chinoise s’est redressée au cours des deux premiers mois de l’année, tirée par la consommation et les investissements dans les infrastructures, ont également contribué à stimuler le sentiment, et des signes que le secteur immobilier en difficulté commence à se redresser.
En Europe, où les marchés ont également rappelé les paris sur la hausse des taux de la BCE plus tôt dans la semaine, les traders pariaient à nouveau sur une forte hausse des coûts d’emprunt de la zone euro jeudi.
Une source proche du conseil des gouverneurs de la BCE a déclaré qu’il est peu probable que la banque centrale abandonne ses plans pour un mouvement important des taux cette semaine car cela nuirait à sa crédibilité, a rapporté Reuters.
“La BCE est en retard (sur la Réserve fédérale américaine) en termes de cycle serré et a beaucoup à faire”, a déclaré Jorge Garayo, stratège principal taux et inflation à la Société Générale.
“L’inflation sous-jacente”, a-t-il ajouté, “est toujours à des niveaux très, très élevés. Nous serions donc très surpris de ne pas obtenir 50 points de base par la BCE”.
Les rendements obligataires à court terme, qui évoluent généralement au rythme des attentes en matière de taux d’intérêt, ont été mitigés mercredi.
Le rendement à deux ans de l’Allemagne était en baisse de 3 points de base à 2,89 %, après avoir brièvement chuté à 2,43 % mardi.
Le rendement du Trésor américain à deux ans a augmenté de 10 points de base à 4,33 %, mieux que le plus bas de six mois de mardi de 3,83 %.
Sur les marchés des devises, l’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six rivaux, est resté stable à 103,74, tandis que l’euro était pratiquement stable à 1,0735 $.
Les prix du pétrole ont augmenté de plus de 1 %, rebondissant par rapport aux plus bas de trois mois de la session précédente grâce à la vision plus ferme de l’OPEP de la demande chinoise. Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 1,6 % à 78,68 $ le baril. Les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) ont augmenté de 1,6 % pour atteindre 72,48 $.
(Reportage de Dhara Ranasingh; Reportage supplémentaire d’Ankur Banerjee à Singapour et de Naomi Rovnik à Londres, édité par xxx)
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