Un cadre supérieur du Trésor de la DBS Bank a déclaré mardi qu’il n’y avait aucune chance d’une forte chute des marchés indiens des titres à revenu fixe et des changes après l’effondrement du prêteur américain.
“Nous avons généralement des retombées sur les changes lorsque les changements sont basés sur des nuances spécifiques à un pays”, a déclaré Ashish Vaidya, directeur général et responsable de la trésorerie et des marchés, DBS Bank India.
“L’indice du dollar n’augmente pas selon le scénario typique d’aversion au risque. À moins que l’activité commerciale dans le monde ne ralentisse, ce qui est peu probable, nous ne verrons aucun impact majeur.”
Les régulateurs bancaires américains ont déclaré que les déposants de la Silicon Valley Bank (SVB), qui a fermé vendredi, auront accès à leurs fonds, apaisant les craintes que les startups aient du mal à payer leurs employés cette semaine.
Les fermetures de banques ont entraîné des hausses de taux d’intérêt qui ont nui à ses clients en démarrage et des tentatives infructueuses de lever des capitaux, ce qui a entraîné des retraits en espèces.
Les rendements américains ont plongé, menant la partie à deux ans de la courbe, alors que les attentes d’une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale sont passées d’agressives à une augmentation beaucoup plus faible de 25 points de base, certains s’attendant même au statu quo.
“Nous pourrions également voir des attentes similaires se former pour les taux indiens. Comme scénario de base, nous nous attendons à une chance extérieure d’une hausse de 25 points de base en avril, mais rien au-delà”, a déclaré Vaidya.
La possibilité d’une hausse de 50 points de base de la Fed a augmenté suite à leurs commentaires sur l’inflation la semaine dernière. Cela a également suscité des inquiétudes concernant le taux de repo terminal de la Reserve Bank of India (RBI).
RBI a relevé ses taux de 250 points de base à 6,50 % au cours de cet exercice.
Vaidya s’attend à ce que le rendement obligataire de référence à 10 ans se négocie dans la fourchette de 7,25 % à 7,50 % à court terme, en mettant l’accent sur la dynamique de l’offre et de la demande et de l’inflation.
“La vente qui était censée se produire dans les obligations a déjà eu lieu … Si nous regardons quelques années (période), nous sommes proches des taux de pointe. Sur le long terme, ce sont des taux de pointe.”
Vaidya s’attend à ce que la monnaie indienne se rapproche de 78-79 par rapport au dollar au cours des 12 à 18 prochains mois pour améliorer le déficit commercial.
Mardi, la roupie était à 82,49 et légèrement plus élevée pour 2023.
“Sur le plan structurel, les exportations reprendront et les importations commenceront à diminuer. L’image du déficit commercial s’améliorera”, a ajouté Vaidya.
“Si l’argent (étranger) revient, nous pouvons sérieusement envisager de renforcer la roupie.”
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