Les actions de City Union Bank ont chuté de 13,5% à Rs 138,4 sur l’ESB dans les échanges intrajournaliers lundi, alors que les bénéfices du prêteur ont été touchés au cours du trimestre de décembre sur une base séquentielle. Le prêteur du secteur privé City Union Bank, samedi, a enregistré un bénéfice net de Rs 217,83 crore pour le T3FY23, en baisse de 21,2% en glissement trimestriel (QoQ) par rapport à Rs 276,5 crore.
Son revenu net d’intérêts (NII) a également diminué de 2% séquentiellement à Rs 555,7 crore contre Rs 567,9 crore. La marge nette d’intérêt (NIM) s’est également contractée de 21 points de base à 3,9%.
“Notre amélioration de la trajectoire a déraillé au T3FY23 car le PAT a reflété un QoQ de 21%, ce qui a entraîné une baisse du rendement des actifs (RoA) à 1,34% contre 1,72% au T2FY23. Une amélioration significative compte tenu du manque de visibilité sur la croissance du crédit. Nous sont à Rs 180 (précédemment 225) avec un prix cible révisé de Rs 225) rétrograder le stock à ADD (de Buy), car nous avons réduit notre multiple à 1,8x (2,25x plus tôt) P/BV le 23 septembre BVPS.Management A continué à maintenir les analystes chez ICICI Securities Said, ses prévisions de RoA à long terme sont de 1,5% même après prise en compte de l’impact ECL.
La croissance du crédit est restée stable en glissement trimestriel au T3FY23, après avoir enregistré une croissance de 4 % en glissement trimestriel au T2FY23. La direction était optimiste quant à l’accélération de la croissance, mais la reprise retardée du cycle d’investissement a entraîné une baisse des prélèvements de crédit au T3FY23. Par conséquent, la direction estime que la croissance globale du crédit restera inférieure à la fourchette indicative de 15 à 18 % au cours de l’exercice 23. Les prêts à l’or (25 % du portefeuille de prêts), qui ont augmenté de 7 % en glissement trimestriel, le reste a enregistré une croissance négative.
Selon les analystes, il y avait plusieurs zones de faiblesse dans les résultats de CUB ce trimestre. Il s’agit notamment du problème de qualité des actifs signalé lors du rapport sur les divergences ; La reprise de Covid était déjà lente dans les mesures de la qualité des actifs, ce qui l’a rendue légèrement plus lente que prévu ; La performance des entreprises s’est affaiblie en termes de croissance des crédits et des dépôts avec une forte pression sur la croissance de CASA ; La banque a fonctionné avec des coûts très serrés par rapport aux autres banques ces dernières années ; La direction cherche également à améliorer la couverture là où elle est actuellement susceptible de limiter les rendements des capitaux propres (RoE) à des niveaux proches des niveaux actuels.
“Nous maintenons une note REDUCE, avec une juste valeur de Rs 170 (contre Rs 180 auparavant) pour la valorisation de la banque d’environ 1,4 X livre et d’environ 10 X décembre 2024EPS RoE proches de 15 %. Nous avons légèrement réduit nos estimations reflétant les progrès de la banque. jusqu’à présent. La CUB est toujours l’une des banques régionales les plus chères de notre univers de couverture. Maintenir la thèse d’investissement selon laquelle des valorisations plus élevées doivent encore passer par ce cycle est une forte croissance du portefeuille de prêts, de meilleurs coûts de crédit et des ratios de rendement “, ont déclaré les analystes de Actions institutionnelles Kotak.
Il a déclaré que, sur une base annuelle, le bénéfice net a augmenté de 11%, le NII de 13,4% et le bénéfice d’exploitation de 34,6%. NIM, cependant, a glissé de 12 points de base.