Écrit parEnda Curran
L’économie mondiale montre de nouveaux signes de ralentissement, alors que le rebond post-Covid de la Chine s’estompe et que le secteur industriel en difficulté de l’Allemagne menace d’entraîner la puissance européenne dans la récession.
Ces vulnérabilités émergent alors que l’économie américaine, toujours résiliente, est sous la pression de la pire crise bancaire depuis la crise financière, ainsi que d’une impasse sur le plafond de la dette qui menace de faire défaut. La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a averti mardi que “le temps presse” pour éviter la catastrophe.
Les dernières données suggèrent que des éléments clés du dossier prometteur d’une reprise mondiale ne fonctionnent pas comme prévu. La réouverture de la Chine s’est essoufflée après un changement soudain loin d’une politique Covid zéro – et un hiver doux en Europe n’a pas suffi à relancer la base industrielle allemande.
« L’optimisme de croissance du début de l’année a clairement cédé la place à un sens plus réaliste de la réalité. Ou simplement du pessimisme », selon Kirsten Brzeski, Global Head of Macro chez ING. “La Chine et l’Europe perdent déjà de leur élan et avec tout ce qui se passe aux États-Unis, le second semestre ne s’annonce pas bien.”
Ce que dit Bloomberg Economics…
« Un mélange de données économiques montre une faiblesse surprenante en Chine et en Allemagne, la puissance industrielle européenne, mais une résilience aux États-Unis. Nous sommes d’avis que les mauvaises nouvelles sur la reprise hésitante de la Chine auront une certaine durée de vie. Avec trop de hausses de la Fed dans le système, les faillites bancaires s’ajoutant au resserrement du crédit et le risque de discussions sur le plafond de la dette à D.C., l’histoire de la croissance américaine pourrait ne pas être la même.”
– Tom Orlick, économiste en chef
Les données chinoises publiées mardi ont montré que la production industrielle, les ventes au détail et les investissements fixes ont augmenté à un rythme beaucoup plus lent que prévu en avril. Le taux de chômage des jeunes a atteint un niveau record de 20,4 %.
‘sauve la journée’
Hao Hong, économiste en chef chez Grow Investment Group, a déclaré que les chiffres confirmaient que la réouverture de la Chine ne reprenait pas la demande mondiale comme beaucoup l’avaient prévu. La faiblesse persistante du secteur immobilier et le carnet de commandes des exportateurs chinois contribueront peu à stimuler la confiance. “Les consommateurs chinois doivent faire mieux pour sauver la situation”, a déclaré Hong.
En Allemagne, la confiance des investisseurs a chuté pour un troisième mois, ravivant les craintes d’une récession. La mesure des attentes de l’Institut ZEW est tombée à -10,7 en mai contre 4,1 en avril – la première lecture sous zéro depuis 2023. Même avant cela, une baisse inattendue de la production industrielle a fait craindre que la première économie européenne soit déjà en déclin. Une crise hivernale
Le Fonds monétaire international a revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale le mois dernier, prévoyant une croissance de 2,8 % cette année et de 3 % en 2024. Mardi, le fonds a averti que les ajustements au resserrement de la politique budgétaire et à la hausse des prix de l’énergie pesaient sur l’Allemagne. Il s’attend à ce que la croissance économique “reste proche de zéro en 2023” avant de se renforcer progressivement au cours des trois prochaines années.
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Alors que la plus grande économie du monde continue de défier les prévisions de récession – les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté en avril, suggérant que les dépenses de consommation se retiennent – les maux de tête se préparent. La faillite de plusieurs banques régionales rend l’accès au crédit difficile pour les petites entreprises et les ménages. Les sondages des économistes indiquent une probabilité de 65 % d’une récession au cours des 12 prochains mois.
Selon Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics, si l’économie mondiale stagne, les banques centrales pourraient apporter un certain soulagement. Parmi les signes indiquant que l’inflation atteint un sommet, la plupart des autorités monétaires approchent de la fin de leurs cycles de resserrement, a-t-il déclaré, tandis que des marchés du travail et des finances des ménages solides contribueront également à maintenir la croissance sous contrôle.
“Ce sera une année difficile pour l’économie mondiale”, a déclaré Zandi. “Mais avec une politique raisonnablement bonne des banques centrales, cela devrait contourner la récession.”
Alors que les investisseurs s’inquiètent déjà des perspectives, le sentiment des gestionnaires de fonds est à son pire cette année, selon une récente enquête de Bank of America Corp.
Les traders parient que le ralentissement obligera les banques centrales, y compris la Réserve fédérale, à réduire les taux d’intérêt plus tard cette année. Le marché des swaps pointe vers une baisse de plus de 50 points de base du taux de référence de la Fed d’ici décembre, qui se situe désormais entre 5% et 5,25%.
Janet Mui, responsable de l’analyse de marché chez Brewin Dolphin, a déclaré que les avertissements des fabricants pointent vers des pressions qui continuent de s’accumuler et que des nouvelles économiques plus décevantes pourraient arriver.
“Les entreprises signalent que les commandes ralentissent”, a-t-il déclaré. “La lenteur de la croissance des exportations chinoises témoigne de la demande mondiale.”